三季度規(guī)模激增逾三成后，招商中證白酒指數(shù)證券投資基金(簡稱“招商中證白酒”)這只國內(nèi)規(guī)模最大的權(quán)益基金即將進(jìn)一步限制大額申購金額！

10月29日晚間，招商基金發(fā)布公告稱，為保障基金的平穩(wěn)運(yùn)作，降低跟蹤誤差，維護(hù)基金持有人利益，自11月2日起，調(diào)整招商中證白酒大額申購(含定期定額投資)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。即該基金A類份額如單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額超過10萬元，該基金有權(quán)部分或全部拒絕；C類份額如單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額超過5000元，該基金有權(quán)部分或全部拒絕。

招商基金曾于8月27日發(fā)布公告，自8月30日起暫停招商中證白酒大額申購 (含定期定額投資)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，如單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額超過100萬元，該基金有權(quán)部分或全部拒絕。

一位基金業(yè)內(nèi)人士對澎湃新聞記者表示，限購在規(guī)模較大基金里比較常見，是正常的市場行為，希望投資者樹立長期投資觀念，堅持價值投資，避免頻繁申贖，以獲得更好的投資體驗?！盎鸾?jīng)理的能力圈是不斷擴(kuò)大的，管理規(guī)模一下子翻幾倍，會是比較大的考驗?！?/p>

雖然三季度業(yè)績?yōu)?10.82%，但投資者對中證白酒的熱情卻有增無減。據(jù)招商中證白酒10月26日發(fā)布的第3季度報告，該基金截至三季度末的基金份額為708.45億份，較二季度末469.9億份增加5成以上，期間凈申購份額達(dá)238.55億份。

產(chǎn)品規(guī)模方面，截至三季度末，招商中證白酒A/C份額期貨基金合計資產(chǎn)凈值為928.65億元，較二季度末的697.62億元增加231.33億元，單季度增幅達(dá)33.16%；如果和2020年四季度末的485.26億元相比較，該基金自去年底以來的規(guī)模增幅達(dá)到91.43%，接近翻番。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)，三季度末，招商中證白酒已超越“千億頂流”張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，成為國內(nèi)規(guī)模最大的權(quán)益基金，后者在三季度末的規(guī)模為898.89億元，單季度縮水22%。

據(jù)此，侯昊在管基金的規(guī)模也水漲船高，截至三季度末已突破一千億元，達(dá)1144.68億元。不過，侯昊目前在管的9只基金有8只為被動指數(shù)型基金、1只為增強(qiáng)指數(shù)型。

而在管理主動權(quán)益基金的規(guī)模方面，張坤“公募一哥”的地位尚無人能撼動。

截至三季度末，張坤在管4只主動管理基金的合計規(guī)模為1057.48億元，險守千億，較二季度末的1344.78億元，蒸發(fā)了約287億元，規(guī)?？s水超過兩成。

另一位“千億頂流”景順長城基金劉彥春三季度末在管規(guī)模也小幅縮水9.38%，至1029.15億元。

其實，據(jù)澎湃新聞記者了解，今年也有較為績優(yōu)的基金經(jīng)理出于想“管好每一分錢”的理念，在獲得了較多凈申購、導(dǎo)致規(guī)模出現(xiàn)較快增長后，對在管基金實施限購。

“基金限購加碼是為了避免新資金涌入，影響老基金持有人的權(quán)益受到影響。”一位基金公司市場部人士稱。

基煜研究表示，因為業(yè)績表現(xiàn)突出，績優(yōu)基金往往受到眾多投資者的追捧，基金規(guī)?？焖贁U(kuò)張?；鹨?guī)模過快擴(kuò)張會給基金產(chǎn)品投資帶來流動性風(fēng)險，也會對基金經(jīng)理超額收益表現(xiàn)造成一定影響?；鸸究赡艹鲇谝陨峡紤]會對基金產(chǎn)品進(jìn)行限購。

“績優(yōu)產(chǎn)品的限購對投資者能夠起到保護(hù)作用。每種投資策略容量都是有一定限度，保持合適的管理規(guī)模有利于投資策略持續(xù)發(fā)揮有效性，也有利于控制投資收益和風(fēng)險，所以，一般來說，限購對投資者有積極意義?！被涎芯恐赋觯瑥臍v史來看，市場上口碑較好的基金公司極少有通過短期排名來實現(xiàn)長期發(fā)展戰(zhàn)略，也出過一些基金公司因為短期表現(xiàn)突出而曇花一現(xiàn)的現(xiàn)象。所以，投資者在選擇基金公司時，不建議將個別產(chǎn)品的短期表現(xiàn)作為優(yōu)選的主要目標(biāo)，保持理性投資，綜合考量基金公司的投研實力和業(yè)績表現(xiàn)。